Estudo de solvência dos países: análise em painel considerando os efeitos de fatores comuns

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dc.contributor.advisorMendonça, Diogo de Prince [UNIFESP]
dc.contributor.advisorLatteshttp://lattes.cnpq.br/3160691112817642pt_BR
dc.contributor.authorTrajano, Thiago Liberman [UNIFESP]
dc.contributor.authorLatteshttp://lattes.cnpq.br/3388357303702084pt_BR
dc.coverage.spatialUnifesp Osascopt_BR
dc.date.accessioned2022-06-30T20:23:06Z
dc.date.available2022-06-30T20:23:06Z
dc.date.issued2022-03-28
dc.description.abstractEsta pesquisa investiga a hipótese de solvência das contas externas de 50 países o período entre 1970 e 2015. O objetivo é testar a relação negativa de longo prazo entre exportações liquidas (NX) e ativos externos líquidos (NFA), como condição suficiente para assegurar a restrição orçamentaria intertemporal, indicando solvência externa. Essa análise é baseada no estudo de Durdu et al (2013), que parte de adaptação feita para o modelo de correção de erros proposto por Bohn (2007), mas leva em conta a existência de efeitos comuns entre os países analisados. Os testes mostram que ambos os estimadores padrões de painel Mean Group (MG), Pooled Mean Group (PMG) são enviesados e inconsistentes na presença de fatores comuns não observados. Ademais, os resultados implicam que o estimador que considera as variáveis que representam o Common Correlated Effect (CCE), conforme proposto por Pesaran (2006), é capaz de eliminar os efeitos de fatores comuns e resolver os problemas de estimativas enviesadas e inconsistentes. Na análise utilizando o estimador CCE, é encontrada condição de solvência externa quando são considerados todos os países da amostra e para o grupo de países industrializados separadamente. Já para o grupo de países emergentes não há evidência de solvência externa.pt_BR
dc.description.abstractThis study investigates the external solvency hypothesis with a panel of 50 over the 1970-2015 period. Our aim is to test for a negative long-run relationship between net exports (NX) and net foreign assets (NFA) as a sufficiency condition for the intertemporal budget constraint to hold. This analysis adapts Bohn’s (2007) error-correction model, as was done in Durdu et al. (2013), but taking into account the common correlated effects around the countries. Tests show that both standard panel estimators Mean Group (MG) and Pooled Mean Group (PMG) are biased and inconsistent in the presence of unobserved common effects. Although, the results imply that the Common Correlated Effect (CCE) estimator, as proposed by Pesaran (2006), eliminates the common effects and solve the problem with biased and inconsistent estimators. The main finding employing the CCE estimator is that the external solvency condition holds both for the whole sample and for the industrial countries group separated. For the emerging market economies group we cannot find evidence in favor of external solvency.en
dc.description.sponsorshipNão recebi financiamentopt_BR
dc.format.extent41pt_BR
dc.identifier.citationTRAJANO, T. L. Estudo de solvência dos países: análise em painel considerando os efeitos de fatores comuns. Dissertação (Mestrado em Economia e Desenvolvimento) - Universidade Federal de São Paulo - Escola Paulista de Política, Economia e Negócios, Osasco, 2022pt_BR
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11600/64035
dc.languageporpt_BR
dc.publisherUniversidade Federal de São Paulopt_BR
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesspt_BR
dc.subjectSolvência Externapor
dc.subjectEfeitos Comuns Correlacionadospor
dc.subjectCointegração em Painelpor
dc.titleEstudo de solvência dos países: análise em painel considerando os efeitos de fatores comunspor
dc.title.alternativeCountries solvency research: panel analysis considering the common efects factorsen
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/masterThesispt_BR
unifesp.campusEscola Paulista de Política, Economia e Negócios (EPPEN)pt_BR
unifesp.graduateProgramEconomia e Desenvolvimentopt_BR
unifesp.knowledgeAreaMacroeconomiapt_BR
unifesp.researchAreaEconomia e Desenvolvimentopt_BR
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