Determinantes do Retorno dos Fundos de Investimentos Imobiliários Brasileiros : 2018 a 2023
Data
2023-11-22
Autores
Silva, Giovani Leite da 
Orientadores
Oliveira Filho, Bolivar Godinho de
Tipo
Trabalho de conclusão de curso
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Resumo
O presente trabalho visou identificar os determinantes do retorno dos fundos de investimentos imobiliários (FIIs) brasileiros com investimento direto em imóveis. Por meio de um modelo de regressão com dados em painel, examinamos o impacto do mercado acionário (representado pelo Ibovespa),do mercado imobiliário direto (medido pelo Índice Imobiliário), da taxa de juros, do crescimento econômico e das características específicas dos FIIs, na rentabilidade dos fundos. Os resultados mostraram influência significativa do mercado de ações, do setor imobiliário e da taxa de juros, o que indica que os FIIs são afetados pelos mercados adjacentes. Observou-se também que o desempenho da economia brasileira (medido pela IBC-Br) apresentou impacto positivo e significativo nos resultados dos fundos, indicando que os retornos do FIIs acompanham os resultados econômicos. Por fim, as características especificas testadas – risco, tamanho (patrimônio líquido) e liquidez (número de negociações) – contribuíram pouquíssimo na explicação da rentabilidade dos FIIs, com apenas a variável tamanho apresentando uma correlação positiva e significativa.
The present study aimed to identify the determinants of the returns of Brazilian real estate investment funds (REITs) with direct investment in properties.Through a panel data regression model, we examined the impact of the stock market (represented by the Ibovespa), the direct real estate market (measured by the Real Estate Index), the interest rate, economic growth, and specific characteristics of REITs on the funds' profitability. The results showed a significant influence of the stock market, the real estate sector, and the interest rate, indicating that REITs are affected by adjacent markets. It was also observed that the performance of the Brazilian economy (measured by the IBC-Br) had a positive andsignificant impact on the funds' results, suggestin g that REIT returns follow economic outcomes. Finally, the specific characteristics tested risk, size (Net Equity), and liquidity (number of trades) contributed minimally to explaining the profitability of REITs, with only the size variable showing a positive and significant correlation.
The present study aimed to identify the determinants of the returns of Brazilian real estate investment funds (REITs) with direct investment in properties.Through a panel data regression model, we examined the impact of the stock market (represented by the Ibovespa), the direct real estate market (measured by the Real Estate Index), the interest rate, economic growth, and specific characteristics of REITs on the funds' profitability. The results showed a significant influence of the stock market, the real estate sector, and the interest rate, indicating that REITs are affected by adjacent markets. It was also observed that the performance of the Brazilian economy (measured by the IBC-Br) had a positive andsignificant impact on the funds' results, suggestin g that REIT returns follow economic outcomes. Finally, the specific characteristics tested risk, size (Net Equity), and liquidity (number of trades) contributed minimally to explaining the profitability of REITs, with only the size variable showing a positive and significant correlation.
Descrição
Citação
SILVA, Giovani Leite da. Determinantes do Retorno dos Fundos de Investimentos Imobiliários Brasileiros : 2018 a 2023. 2023. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Ciências Econômicas) - Universidade Federal de São Paulo, Escola Paulista de Política, Economia e Negócios, Osasco, 2023.