Volatilidade de ações em fusões e aquisições de empresas
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Data
2020-10-06
Autores
Cruz, Julia Monique da Costa [UNIFESP]
Orientadores
Sampaio, Joelson Oliveira [UNIFESP]
Tipo
Trabalho de conclusão de curso de graduação
Título da Revista
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Resumo
Esta monografia tem por objetivo analisar se o anúncio das operações de fusões e aquisições causa efeito estatisticamente significativo na volatilidade dos retornos das ações de empresas estrangeiras que compram empresas brasileiras. Foram escolhidas 30 corporações que possuem sede em país estrangeiro, e que possuem capital aberto, que adquiriram companhias brasileiras entre os anos de 2004 a 2019. Foram coletados os dados dos valores diários de fechamento das ações das empresas escolhidas no período de 60 dias antes dos anúncios das operações de F&A a 60 dias após. A metodologia utilizada para a estimação da volatilidade compreendeu o uso dos modelos ARCH (Autoregressive Conditional Heterocedasticity) e GARCH (generalized ARCH) de acordo com suas especificidades, e o problema do trabalho foi respondido utilizando o teste de Wilcoxon. Como resultado, observou-se que o anúncio das operações de fusões e aquisições causa efeito estatisticamente significativo na volatilidade dos retornos de empresas estrangeiras que compram empresas brasileiras.
Esta monografía tiene como objetivo analizar si el anuncio de fusiones y adquisiciones tiene un efecto estadísticamente significativo sobre la volatilidad de los rendimientos de las acciones de empresas extranjeras que compran empresas brasileñas. Se eligieron 30 corporaciones que tienen su sede en un país extranjero, y que cotizan en bolsa, que adquirieron empresas brasileñas entre los años 2004 a 2019. Se recopilaron datos sobre los precios de cierre diarios de las acciones de las empresas elegidas en el período de 60 días antes de los anuncios de operaciones de M & A 60 días después. La metodología utilizada para estimar la volatilidad incluyó el uso de los modelos ARCH (Autoregressive Conditional Heterocedasticity) y GARCH (generalized ARCH) de acuerdo a sus especificidades, y el problema de trabajo se respondió mediante la prueba de Wilcoxon. Como resultado, se observó que el anuncio de fusiones y adquisiciones tiene un efecto estadísticamente significativo sobre la volatilidad de los retornos de las empresas extranjeras que compran empresas brasileñas.
Esta monografía tiene como objetivo analizar si el anuncio de fusiones y adquisiciones tiene un efecto estadísticamente significativo sobre la volatilidad de los rendimientos de las acciones de empresas extranjeras que compran empresas brasileñas. Se eligieron 30 corporaciones que tienen su sede en un país extranjero, y que cotizan en bolsa, que adquirieron empresas brasileñas entre los años 2004 a 2019. Se recopilaron datos sobre los precios de cierre diarios de las acciones de las empresas elegidas en el período de 60 días antes de los anuncios de operaciones de M & A 60 días después. La metodología utilizada para estimar la volatilidad incluyó el uso de los modelos ARCH (Autoregressive Conditional Heterocedasticity) y GARCH (generalized ARCH) de acuerdo a sus especificidades, y el problema de trabajo se respondió mediante la prueba de Wilcoxon. Como resultado, se observó que el anuncio de fusiones y adquisiciones tiene un efecto estadísticamente significativo sobre la volatilidad de los retornos de las empresas extranjeras que compran empresas brasileñas.