Detecção de bolha especulativa em criptomoedas
Data
2019-12-04
Autores
Diniz, Renan Bassoli 
Orientadores
Mendonça, Diogo de Prince
Tipo
Trabalho de conclusão de curso
Título da Revista
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Resumo
O início da era das criptomoedas se deu em 2008 com a criação do Bitcoin. As moedas digitais são descentralizadas e com as operações criptografadas. Ao longo dos anos subsequentes, o aumento da popularidade das criptomoedas levou a um aumento na variância de seus preços, tornando-as atrativas para o comportamento especulativo. Através de uma análise empírica, o presente trabalho teve como objetivo investigar a existência de bolhas para os preços diários das criptomoedas Bitcoin e Ethereum, que são duas importantes moedas digitais desse mercado. Utilizando-se dos testes de raiz unitária em séries de tempo SADF (PHILLIPS et al., 2011) e GSADF (PHILLIPS et al., 2015), com os valores críticos simulados por bootstrap, há evidências de 2 períodos de bolha para os preços do Bitcoin: (i) entre novembro e dezembro de 2013 com 22 dias de duração; e (ii) em dezembro de 2017 com duração de 15 dias. Não foram identificados momentos de bolha para os preços do Ethereum, o que pode ser explicado por meio das diferenças que esta plataforma tem em relação às demais, como a criação de contratos inteligentes e a de criptomoedas alternativas customizadas.
The beginning of the cryptocurrencies’ era occurred in 2008 with the creation of Bitcoin. Digital currencies are decentralized and with encrypted operations. Over the subsequent years, the increase in the popularity of cryptocurrencies led to an increase in the variance of their prices, which made them attractive to speculative behavior. Through an empirical analysis, the present work has the objective of investigating the existence of explosive or unsustainable behavior for the daily prices of the cryptocurrencies Bitcoin and Ethereum, which are two important digital currencies of this market. Using SADF (PHILLIPS et al., 2011) and GSADF (PHILLIPS et al., 2015) time-series unit root tests, with the critical values simulated by bootstrap, there is evidence of two Bitcoin price bubble periods: (1) between November and December 2013 with a duration of 22 days; and (ii) in December 2017, lasting 15 days. No bubble moments were identified for Ethereum prices, which can be explained by the differences that this platform has in relation to the others, such as the creation of smart contracts and custom alternative cryptocurrencies.
The beginning of the cryptocurrencies’ era occurred in 2008 with the creation of Bitcoin. Digital currencies are decentralized and with encrypted operations. Over the subsequent years, the increase in the popularity of cryptocurrencies led to an increase in the variance of their prices, which made them attractive to speculative behavior. Through an empirical analysis, the present work has the objective of investigating the existence of explosive or unsustainable behavior for the daily prices of the cryptocurrencies Bitcoin and Ethereum, which are two important digital currencies of this market. Using SADF (PHILLIPS et al., 2011) and GSADF (PHILLIPS et al., 2015) time-series unit root tests, with the critical values simulated by bootstrap, there is evidence of two Bitcoin price bubble periods: (1) between November and December 2013 with a duration of 22 days; and (ii) in December 2017, lasting 15 days. No bubble moments were identified for Ethereum prices, which can be explained by the differences that this platform has in relation to the others, such as the creation of smart contracts and custom alternative cryptocurrencies.
Descrição
Citação
DINIZ, Renan Bassoli. Detecção de bolha especulativa em criptomoedas. 2019. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Ciências Econômicas) - Escola Paulista de Política, Economia e Negócios, Universidade Federal de São Paulo, Osasco, 2019.