Value at risk: aplicabilidade sobre derivativos de energia elétrica no mercado brasileiro
Data
2023-12-14
Autores
Gonçalves, Gabriel Souza 
Orientadores
Sampaio, Joelson Oliveira
Tipo
Trabalho de conclusão de curso
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Resumo
O texto aborda a evolução do setor elétrico brasileiro desde a defasagem regulatória nos anos 90 em comparação com seus pares internacionais. A necessidade de maior abertura para atrair investimentos resultou na implementação de marcos regulatórios, permitindo que consumidores com carga acima de 10.000 kWh contratem energia diretamente aos fornecedores. A criação da ANEEL em 1996 visou garantir o pleno funcionamento do setor. No Mercado Livre de Energia, os contratos são negociados sem padronização contratual, com riscos de crédito e contratual a cargo dos participantes. A precificação da energia, determinada pela CCEE, é baseada em modelos computacionais de oferta, demanda e custos de geração, sendo influenciada pela volatilidade decorrente da predominância de fontes hidráulicas na matriz elétrica brasileira. Diante da imprevisibilidade, consumidores buscam proteção comprando antecipadamente, enquanto comercializadores e geradores utilizam métodos do mercado financeiro, como o Value at Risk (VaR), para mitigar riscos financeiros em seus portfólios de contratos de energia.
The text addresses the evolution of the Brazilian electrical sector since regulatory lag in the 1990s compared to its international counterparts. The need for greater openness to attract investments resulted in the implementation of regulatory frameworks, allowing consumers with loads exceeding 10,000 kWh to contract energy directly from suppliers. The creation of ANEEL in 1996 aimed to ensure the smooth functioning of the sector. In the Free Energy Market, contracts are negotiated without standard contractual terms, with credit and contractual risks borne by the participants. The pricing of energy, determined by CCEE, is based on computational models of supply, demand, and generation costs, influenced by the volatility arising from the predominance of hydro sources in the Brazilian electrical matrix. Faced with unpredictability, consumers seek protection by purchasing in advance, while traders and generators use financial market methods, such as Value at Risk (VaR), to mitigate financial risks in their energy contract portfolios.
The text addresses the evolution of the Brazilian electrical sector since regulatory lag in the 1990s compared to its international counterparts. The need for greater openness to attract investments resulted in the implementation of regulatory frameworks, allowing consumers with loads exceeding 10,000 kWh to contract energy directly from suppliers. The creation of ANEEL in 1996 aimed to ensure the smooth functioning of the sector. In the Free Energy Market, contracts are negotiated without standard contractual terms, with credit and contractual risks borne by the participants. The pricing of energy, determined by CCEE, is based on computational models of supply, demand, and generation costs, influenced by the volatility arising from the predominance of hydro sources in the Brazilian electrical matrix. Faced with unpredictability, consumers seek protection by purchasing in advance, while traders and generators use financial market methods, such as Value at Risk (VaR), to mitigate financial risks in their energy contract portfolios.
Descrição
Citação
Gonçalves, Gabriel Souza. Value at risk: aplicabilidade sobre derivativos de energia elétrica no mercado brasileiro. 2023. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Ciências Atuariais) - Universidade Federal de São Paulo, Escola Paulista de Política, Economia e Negócios, Osasco, 2023.