O impacto da covid-19 no reflexo dos indicadores fundamentalistas no retorno das ações

Imagem de Miniatura
Data
2022-01-28
Autores
Neves, Gilmar Silva [UNIFESP]
Orientadores
Carrera Junior, José Marcos [UNIFESP]
Tipo
Trabalho de conclusão de curso de graduação
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Resumo
Os indicadores financeiros contribuem significativamente para a tomada de decisão no mercado financeiro. Mas em momentos de crise, será que indicadores contábeis financeiros estariam relacionados com um maior retorno anormal? Tendo por base os estudos da Hipótese de Mercados Eficientes (HME) e de comportamento dos investidores, e diante do momento atípico de pandemia da Covid-19, buscou-se analisar o reflexo dos retornos anormais das ações da Bolsa de Valores de São Paulo (B3) nos fundamentos financeiros. Analisamos 218 empresas da B3 e concluímos que os indicadores Margem EBITDA, Margem Líquida, ROA, EV/EBITDA, P/E e Market to Book não possuíram associação positiva e estatisticamente significante com o Retorno Anormal Acumulado (RAA) (Cumulative Abnormal Return (CAR), em inglês) nas janelas 6, 12 e 18 meses, ao contrário, quando estatisticamente significante, os indicadores estiveram negativamente associados ao CAR.
Financial indicators contribute significantly to decision making in the financial market. But in times of crisis, would financial accounting indicators be related to a higher abnormal return? Based on the studies of the Efficient Markets Hypothesis (HME) and investor behavior and given the atypical moment of the Covid-19 pandemic, we sought to analyze the reflection of the abnormal returns of the shares of the São Paulo Stock Exchange (B3) on financial fundamentals. We analyzed 218 B3 companies and concluded that the indicators EBITDA Margin, Net Margin, ROA, EV/EBITDA, P/E and Market to Book had no positive and statistically significant association with Cumulative Abnormal Return (CAR) in the 6, 12 and 18 month windows, on the contrary, when statistically significant, the indicators were negatively associated with CAR.
Descrição
Citação
NEVES, G. S.. O impacto da covid-19 no reflexo dos indicadores fundamentalistas no retorno das ações. Orientador: José Marcos Carrera Junior. 2022. 25p. TCC – Trabalho de Conclusão de Curso para obtenção do título de bacharelado em Ciências Contábeis, UNIFESP – Universidade Federal de São Paulo, Departamento de Contabilidade, Osasco. 2022.