O impacto da covid-19 no reflexo dos indicadores fundamentalistas no retorno das ações

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Date
2022-01-28Author
Neves, Gilmar Silva [UNIFESP]
Advisor
Carrera Junior, José Marcos [UNIFESP]Type
Trabalho de conclusão de curso de graduaçãoMetadata
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The impact of covid-19 on the reflection of fundamental indicators in the return of sharesAbstract
Os indicadores financeiros contribuem significativamente para a tomada de decisão no
mercado financeiro. Mas em momentos de crise, será que indicadores contábeis financeiros
estariam relacionados com um maior retorno anormal? Tendo por base os estudos da Hipótese
de Mercados Eficientes (HME) e de comportamento dos investidores, e diante do momento
atípico de pandemia da Covid-19, buscou-se analisar o reflexo dos retornos anormais das ações
da Bolsa de Valores de São Paulo (B3) nos fundamentos financeiros. Analisamos 218 empresas
da B3 e concluímos que os indicadores Margem EBITDA, Margem Líquida, ROA, EV/EBITDA,
P/E e Market to Book não possuíram associação positiva e estatisticamente significante com o
Retorno Anormal Acumulado (RAA) (Cumulative Abnormal Return (CAR), em inglês) nas
janelas 6, 12 e 18 meses, ao contrário, quando estatisticamente significante, os indicadores
estiveram negativamente associados ao CAR. Financial indicators contribute significantly to decision making in the financial market.
But in times of crisis, would financial accounting indicators be related to a higher abnormal
return? Based on the studies of the Efficient Markets Hypothesis (HME) and investor behavior
and given the atypical moment of the Covid-19 pandemic, we sought to analyze the reflection
of the abnormal returns of the shares of the São Paulo Stock Exchange (B3) on financial
fundamentals. We analyzed 218 B3 companies and concluded that the indicators EBITDA
Margin, Net Margin, ROA, EV/EBITDA, P/E and Market to Book had no positive and
statistically significant association with Cumulative Abnormal Return (CAR) in the 6, 12 and
18 month windows, on the contrary, when statistically significant, the indicators were
negatively associated with CAR.
Citation
NEVES, G. S.. O impacto da covid-19 no reflexo dos indicadores fundamentalistas no retorno das ações. Orientador: José Marcos Carrera Junior. 2022. 25p. TCC – Trabalho de Conclusão de Curso para obtenção do título de bacharelado em Ciências Contábeis, UNIFESP – Universidade Federal de São Paulo, Departamento de Contabilidade, Osasco. 2022.Sponsorship
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- Ciências Contábeis [176]