O impacto do nível de disclosure da contabilidade de hedge sobre a percepção de risco das companhias abertas brasileiras

Abstract

Esta pesquisa busca analisar se o nível de disclosure da contabilidade de hedge, em acordo aos requisitos de divulgação mínima obrigatória pela IFRS 7, norma internacional correlacionada ao pronunciamento técnico CPC 40 (R1) – Instrumentos Financeiros: Evidenciação, exerce influência sobre a percepção de risco, por parte dos investidores, em relação às companhias abertas brasileiras não financeiras. A amostra do estudo teve como critério as empresas abertas pertencentes ao índice IBRX50 da B3, antiga BM&FBOVESPA, por representar os 50 ativos de maior negociabilidade e representatividade no mercado de ações brasileiro. O método de pesquisa pode ser classificado como qualitativo-quantitativo (NEWMAN, 1998). As ações implementadas para mitigação de risco das empresas são informadas por meio de sua evidenciação, principalmente, nas demonstrações contábeis divulgadas. Seguindo isso, a análise qualitativa foi realizada por meio da leitura das demonstrações contábeis e notas explicativas divulgadas pelas empresas abertas brasileiras não financeiras para os exercícios de 2018 e 2019. A análise quantitativa foi realizada mediante utilização de modelos estatísticos e financeiros, testando a percepção de risco através da volatilidade do retorno das ações, dado a identificação do nível de evidenciação. Utilizou-se o modelo de regressão linear múltipla para analisar os efeitos de interação entre as variáveis regressoras, onde a variável dependente foi definida como a volatilidade dos retornos das ações e a de interesse como o nível de evidenciação. Embora o coeficiente de avaliação tenha se apresentado como o esperado para a hipótese de que o grau de evidenciação da contabilidade de hedge exerce influência sobre a volatilidade do retorno das ações das companhias não financeiras, o resultado obtido não foi estaticamente significativo.